Európában amerikai mintára kellene beindítani a pénzpumpát, azaz nem várni az egyes tagországok politikusaira, hanem nagy tételben vásárolni vállalati kötvényeket, jelzálogpapírokat.

Júliusban ismét fordulat következett az európai adósságválságban, miután a jegybank elnöke megígérte, hogy minden tőle telhetőt megtesz, hogy megmentse az eurót. Később be is tartotta ígéretét, és az Európai Központi Bank életre hívott egy kötvényvásárlási programot, melynek lényege, hogy ha a bajban lévő eurózóna tagok kérik, akkor az EKB megtámasztja a kötvénypiacaikat. (Bővebben lásd "Az EKB vegyen vállalati kötvényeket!" című cikkünket a jobb oldali hasábban)

A pénzpiacok megnyugodtak, a kötvényhozamok elfogadható szintre estek vissza úgy, hogy az EKB-nak nem is kellett állampapírokat vásárolnia. Elég volt az ígéret ahhoz, hogy a kedélyek lenyugodjanak. A gond csak az, hogy bár a blöff bejött, a politikusok nyakáról lekerült a kés, így nem meglepő módon kényelmesen hátra dőltek – véli Wolfgang Münchau, a Financial Times publicistája.

A szakember szerint hacsak nincs pánik, a politikusoknak eszük ágában sem lesz az EKB kötvényvásárlását kéni, ez ugyanis jelentős politikai veszteséggel járna. Enélkül azonban Európa továbbra is jegybanki ösztönzőcsomag nélkül marad, miközben az amerikai és a japán jegybank szünet nélkül pumpálja a pénzt a gazdaságba, segítve annak talpra állását.

Münchau hangsúlyozza, hogy miközben Európában a költségvetési politika továbbra is megszorító, az euró pedig ismét erősödésnek indult – ez rossz az exportnak -, nem marad más növekedés ösztönzés, mint a jegybank monetáris politikája. A szakember szerint a jegybanknak az események elé kell mennie, és nem kivárni, míg az egyes kormányok a segítségét kérik, hanem ettől függetlenül hozzálátni a pénznyomtatáshoz és a kötvényvásárláshoz.

Sőt, nem is elsősorban állampapírokat kellene vásárolnia az EKB-nak, hanem vállalati kötvényeket, jelzálogleveleket. Nagyjából mindegy is hogy mit, a lényeg az, hogy szorítsa le a kamatokat, és pumpáljon éltető új forrásokat a gazdaságokba.

Érdekes, sőt az öreg kontinensen egyedi elképzelés, csak ne lennének olyan lomhák és nehézkesek az európai döntéshozók…

KÖVESSEN MINKET A FACEBOOKON IS! 
http://www.facebook.com/penzugyiszemle

Ha tetszett a poszt, olvassa el korábbi írásainkat is!

Pörgessük fel a közszolgákat

Náci kártérítést kérnek a görögök

Így talán megmenekülhet Európa

Még drágább benzin jöhet

Túl sokat keresel, értsd meg!

Magyarország, a beteg olimpikon